Sijoittajan vaarallisin työkalu

Grillit, monologi /

Sijoittajan vaarallisin työkalu on viivoitin. Sitä voi käyttää väärin ainakin kahdella kohtalokkaalla tavalla. Sijoitusslangissa viivoitinanalyysiksi kutsutaan tapaa, jossa ekstrapoloidaan yhtiön tuleva kehitys historiallisesta kehityksestä. Jos yhtiö on toissa vuonna tehnyt miljoonan ja viime vuonna kahden miljoonan euron liikevaihdon, viivoitinanalyysin harjoittaja päättelee tämän vuoden liikevaihdoksi kolme ja ensi vuoden liikevaihdoksi neljä miljoonaa euroa. Pahasti pieleen meneviä […]

Sijoittajan vaarallisin työkalu Read More »

Osake-EM: Suuryhtiöiden mestaruustaisto

Grillit, monologi /

Millaiseksi muodostuu tulostaulu, kun suuret eurooppalaiset pörssiyhtiöt pannaan ottamaan mittaa toisistaan ja lajeiksi otetaan muiden muassa arvostus, kasvu ja kyky hurmata analyytikot? Grillin EM-jaksossa vastakkain asettuvat Ison-Britannian, Saksan, Suomen ja muun Euroopan kolmijäseniset joukkueet, ja jaossa on kuusi pokaalia. Varsinaiseksi mitalirohmuksi osoittautuu alankomaalainen puolijohdeteollisuuden laitevalmistaja ASML, joka saa nousta palkintokorokkeelle peräti neljä kertaa. ASML on

Osake-EM: Suuryhtiöiden mestaruustaisto Read More »

Indeksisijoittamisen lupaus – liian hyvää ollakseen totta?

Grillit, monologi /

Valtaosa ammattilaisten hoitamista sijoitusrahastoista häviää pörssi-indeksille. Jos työkseeen markkinoita seuraavat ammattilaiset eivät pärjää indeksille, kuinka todennäköistä on, että silloin tällöin sijoituksia tekevä yksityishenkilö menestyisi paremmin? Akateemisen rahoitustutkimuksen suosimasta tehokkaiden markkinoiden teoriasta seuraa, että sijoittajan ei kannata yrittää ”voittaa markkinoita” vaan ottaa markkinatuotto mahdollisimman vähällä työllä ja kuluilla. Siis sijoittaa laajalti hajautettuun matalakuluiseen indeksirahastoon. Tuntuu epäreilulta,

Indeksisijoittamisen lupaus – liian hyvää ollakseen totta? Read More »

Miksi en sijoita asuntoihin?

Grillit, monologi /

Asuntosijoitus- ja sijoitusasuntokauppiaat antavat toisinaan ymmärtää, että asuntosijoittaminen olisi tuottoisampaa kuin osakesijoittaminen, vaikka omaisuusluokkia koskevat pitkän aikavälin tilastot todistavat toista. Sijoitusasuntomainoksissa näkee jopa monien kymmenien prosenttien tuottolukuja. Kuinka niihin päästään – ja miksi niihin ei ehkä kannata tuudittautua? Jaksossa käydään myös läpi kiinteistösijoittamiselle tyypillisiä riskejä, joita osakesijoittaja ei yleensä kohtaa. Entä miksi en osta kaksin

Miksi en sijoita asuntoihin? Read More »

Sijoitusnostalgiaa! Ensimmäiset osakekauppani

Grillit, monologi /

Juuri 12 vuotta täyttäneenä merkitsin Suomen Viestintäkehityksen osakkeita loppukesällä 1988 järjestetyssä osakeannissa. Kyseessä oli nurkanvaltausyhtiö, ja osakemerkintäpäätös perustui puhtaasti markkinoinnin herättämiin mielikuviin. Huonostihan siinä kävi. Nostalgiajaksossa selailen 7-senttistä Esselten mappia, johon olen arkistoinut paitsi kasinohuuman myös vuosituhannenvaihteen it-kuplan aikaiset kaupankäyntidokumenttini. Tositteista löytyy ainakin Keskoa, Menireä, Data Fellowsia ja Iocorea sekä todistusaineistot päivänsisäisestä Pohjola-veivistä. Osakemuisteluiden lisäksi

Sijoitusnostalgiaa! Ensimmäiset osakekauppani Read More »

Huhti–kesäkuun ostot ja myynnit

Grillit, Kaupat, monologi /

Monologi-Grillissä huhti-kesäkuun kaupat. Kuvasta paljastuu jo yksi salkun uusista riveistä. Samalla arvioin, miten olen onnistunut tavoitteessani yksinkertaistaa osakesalkkuani. Spoileri: surkeasti. Jaksossa mukana ainakin:• Auroora• Eezy• Lumo Kodit• Asuntosalkku• Nokia• Sampo• Scottish Mortgage• Alibaba• KPY• Metso• Finnair• Nokian Panimo• F-Secure Sivujuonteena käsittelen taseenpaikkausmerkintäetuoikeusanteja (Eezy, Exel Composites) ja sätin itseäni vuosineljänneksen suurimmasta hölmöilystä.

Huhti–kesäkuun ostot ja myynnit Read More »

Grillinpitäjä Aki Pyysingin pihdeissä: pappasalkku eikä edes velkaa!

Grillit /

Sijoittaja ja pokeriammattilainen Aki Pyysing maksoi 10. kesäkuuta järjestetyillä Grillijuhlilla kaikkien Grillillä vierailleiden puolesta potut makkaraperunoina ja pani grillinpitäjän tenttiin. Vaikka Pyysing teki haastattelun ”Itse asiassa kuultuna” -hengessä haastateltavan elämäntarinaa mukaillen, eteläkarjalainen pikamenijä pani eteläsavolaisen pitkänmatkannylkyn tiukoille. Ansaittua kritiikkiä sai esimerkiksi grillinpitäjän osakesalkku, joka on Pyysingin luonnehdinnan mukaan hajautettu ampumalla haulikolla Hannoverista Vietnamiin. Salkun suurimpien

Grillinpitäjä Aki Pyysingin pihdeissä: pappasalkku eikä edes velkaa! Read More »

Grilli-MM: Maailman paras osake

Grillit, monologi /

Grillin MM-jaksossa pelataan maailman osakeherruudesta. Markkina-arvoltaan 8 suurinta suomalaista ja 8 maailman suurinta yhtiötä mittelevät toisiaan vastaan pudotuspelijärjestelmällä. Voittaja selviää yleisimpien sijoitustyylien ja niiden tyypillisten numeeristen kriteerien avulla. Ensimmäisellä kierroksella ratkaisee laatu (oman pääoman tuotto), toisella kasvu (toteutunut ja ennustettu liikevaihdon muutos 5 vuoden jaksolla). Välierien voittajat selvitetään EV/EBITDA-arvostuskertoimen avulla (arvo). Voittajan ratkaisee pelivire eli

Grilli-MM: Maailman paras osake Read More »

Väkevää kasvua miedoilla juomilla, Nokian Panimon Janne Paavola?

Grillit /

Nokian Panimon tavoitteena on yli 20 miljoonan euron liikevaihto vuoteen 2029 mennessä. Se tarkoittaa viime vuonna saavutetusta 13 miljoonasta eurosta keskimäärin vähän yli kymmenen prosentin keskimääräistä vuosikasvua. Tasaisesti laskevalla olutmarkkinalla se väistämättä tarkoittaa markkinaosuuksien rohmuamista muilta. Alkoholittomissa juomakategorioissa markkinakin antaa pientä vetoapua, ja niihin Nokian Panimo on panostanutkin. Mocktaileissa eli alkoholittomissa cocktaileissa Nokian Panimo on

Väkevää kasvua miedoilla juomilla, Nokian Panimon Janne Paavola? Read More »

Mistä tunnistaa hyvän listautumisen – ja mistä huonon?

Grillit, monologi /

Listautumisen yhteydessä yhtiöitä markkinoidaan sijoittajille poikkeuksellisen laajasti. Investointipankkiirit ja muut tarinankerronnan ammattilaiset on valjastettu esittämään yhtiö sellaisena, jona se saa mahdollisimman suuren arvon. Muutama vuosi sitten yhtiöt profiloituivat vihreämmän maailman maalareiksi. Tällä hetkellä neuvonantajat raapivat päänsä puhki, kuinka yhtiön saisi esitettyä puolustusteollisuuden yhtiönä. Käyttäähän armeija näkkileipääkin, mutta ei se tee näkkileipävalmistajasta puolustusfirmaa. Listautumisen markkinoinnissa maalatun

Mistä tunnistaa hyvän listautumisen – ja mistä huonon? Read More »

Subscribe
Subscribe

Varmista paikkasi jonon kärjessä!

Kun tilaat uutiskirjeen, sinulle on ok, että Grilliltä tulee silloin tällöin viestejä, joissa voi olla myös mainoksia. Olet tutustunut Grillin tietosuojakäytäntöihin. Voit perua uutiskirjeen milloin vain.