Kehittyvien markkinoiden osakkeet eiv\u00e4t ole olleet aikoihin sijoittajien suosiossa. Mielialan n\u00e4kee my\u00f6s tunnusluvuista: kehittyvien markkinoiden mittatikkuna k\u00e4ytetyn MSCI Emerging Markets -indeksin eteenp\u00e4in katsova p\/e-luku on vain kymmenen luokkaa.<\/p>\n\n\n\n
Matala arvostus voi olla yksi hyvist\u00e4 syist\u00e4 olla optimistinen kehittyvien markkinoiden suhteen.<\/p>\n\n\n\n
Baillie Giffordin <\/em>kehittyvien markkinoiden osakerahastojen salkkuja hoitava partneri Roddy Snell <\/strong>n\u00e4kee arvostusten lis\u00e4ksi kaksi muuta syyt\u00e4 optimismiin. Ensinn\u00e4kin monet kehittyv\u00e4t taloudet ovat makrotaloudellisesti vahvoja, ja toiseksi kehittyv\u00e4t taloudet kasvavat kehittyneit\u00e4 maita nopeammin.<\/p>\n\n\n\n ”N\u00e4kym\u00e4 vaikuttaa paremmalta kuin kertaakaan 20 vuoteen”, Snell sanoo ja vertaa tilannetta aivan 2000-luvun alkuun.<\/p>\n\n\n\n \u201dSilloin ihmiset kysyiv\u00e4t, onko kehittyviss\u00e4 markkinoissa j\u00e4rke\u00e4, eiv\u00e4tk\u00e4 odottaneet niilt\u00e4 mit\u00e4\u00e4n merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4. Sitten ne yll\u00e4ttiv\u00e4t positiivisesti.\u201d<\/p>\n\n\n\n Kehittyv\u00e4t markkinat ovat olleet lupaus jo pitk\u00e4\u00e4n. Mik\u00e4 voisi laukaista muutoksen ja k\u00e4\u00e4nt\u00e4\u00e4 rahavirrat kohti kehittyvi\u00e4 markkinoita?<\/em><\/p>\n\n\n\n Snellin vastaus kiteytyy kahteen sanaan: Kiina ja dollari.<\/p>\n\n\n\n H\u00e4n uskoo, ett\u00e4 Kiinassa pahin on takana, ja itse asiassa Kiina vaikuttaa ottaneet joillakin toimialoilla etumatkaa l\u00e4nsimaisiin kilpailijoihinsa verrattuna.<\/p>\n\n\n\n Dollarinkin suhteen viime ajat ovat olleet kehittyvien markkinoiden kannalta lupaavia. Pitk\u00e4\u00e4n dollari vahvistui kehittyvien markkinoiden valuuttoja vasten, mik\u00e4 imi likviditeetti\u00e4. Nyt dollari on alkanut heiket\u00e4.<\/p>\n\n\n\n \u201dJos se k\u00e4\u00e4ntyy, kuvittele, mit\u00e4 kehittyville markkinoille tapahtuisi silloin.\u201d<\/p>\n\n\n\n Baillie Giffordin sijoitustapa on osakepoiminta, joten Grillill\u00e4 k\u00e4sitell\u00e4\u00e4n monia kehittyvien markkinoiden kiinnostavia yhti\u00f6it\u00e4. Roddy Snell kertoo muun muassa kiinalaisesta autovalmistajasta BYDist\u00e4<\/em>, skandaalista nousseesta brasilialaisesta \u00f6ljy-yhti\u00f6st\u00e4 Petrobrasista<\/em>, maailman akkumarkkinoita hallitsevasta CATL:st\u00e4<\/em> ja Kiinassa Starbucksille <\/em>k\u00f6niin antaneesta Luckin Coffeesta<\/em>.<\/p>\n\n\n\n V\u00e4hemm\u00e4n tunnettuja yhti\u00f6valintoja ovat kazaktanilainen Kaspi <\/em>ja korealainen EO Technics<\/em>.<\/p>\n\n\n\n Kaspi <\/em>on pankista versomaan l\u00e4htenyt yhti\u00f6, jonka sovelluksen kautta kazakstanilaiset hoitavat l\u00e4hes kaiken veroilmoituksesta maksuiin ja ostoksiin.<\/p>\n\n\n\n \u201dSill\u00e4 on eritt\u00e4in vahva asema, se maksaa hyv\u00e4\u00e4 osinkoa, ja sen arvostus on noin 6\u20137 kertaa tulos. Sen pit\u00e4isi my\u00f6s kasvaa 15\u201320 % vuodessa\u201d, Snell kertoo.<\/p>\n\n\n\n EO Technics <\/em>puolestaan valmistaa laserteknologiaa puolijohdeteollisuudelle. Snellin tiimi kiinnostui yhti\u00f6st\u00e4 keskusteltuaan Samsung Electronicsin<\/em> kanssa. Samsung <\/em>oli testannut EO Technicsin<\/em> laitteita.<\/p>\n\n\n\n Yhti\u00f6n liikevaihto on ehk\u00e4 200\u2013300 miljoonaa dollaria. Markkina on todenn\u00e4k\u00f6isesti 5 miljardia dollaria, jos keraamiset ter\u00e4t korvataan lasereilla. Samsungin <\/em>ja SK Hynixin<\/em> mukaan seuraavan 4\u20135 vuoden aikana tuotanto siirtyy luultavasti t\u00e4ysin lasereihin\u201d, Snell kertoo.<\/p>\n\n\n\n Grillaus on tehty englanniksi ja tekstitetty suomeksi. Suomenkielisen tekstityksen saa YouTubesta kytkem\u00e4ll\u00e4 tekstityksen p\u00e4\u00e4lle soittimesta ja valitsemalla asetuksista kieleksi suomen.<\/p>\n\n\n\n