”Kun piensijoittajia kutsutaan jonnekin, se taitaa aika lailla johtua siitä, että ollaan pulassa. Yleensä ei lähdetä ensimmäisenä heille tarjoamaan hyviä sijoitustuottoja ja kohteita”, pääomasijoitusyhtiö Fundcon perustajaosakas Saku Sairanen kommentoi private equity -teollisuutta.
Sairanen kritisoi private equity -yhtiöitä muun muassa siitä, että yliajalle menneiden rahastojen omistuksia siirretään eteenpäin jatkorahastoihin, joita sitten myydään ketjutettuna pienempien rahojen sijoittajille. Näin hankitaan likviditeettiä eli rahaa vanhoille suursijoittajille, joilta voidaan kerätä pääomia uusia rahastoja varten.
”Ketju on pitkä, mikä tekee sen, että kustannukset kasvavat, koska kukaan ei tee taksvärkkinä. Läpinäkyvyys tietysti heikkenee mitä enemmän on väliportaita. Tuntuu vähän, että osa tuotteiden jakelijoista ei itsekään tiedä, mitä he myyvät”, Sairanen sanoo.
Jaksossa puhutaan myös kasvuyhtiöiden rahoituksesta. Sairasen mukaan rahoituksen puute tappaa Suomessa hyviä kasvuyhtiöitä.
Fundcon lanseeraama rahasto pyrkii osaltaan paikkaamaan tätä ongelmaa. Sairanen arvioikin, että Suomessa vallitseva kasvuyhtiörahoituksen niukkuus synnyttää sijoitusmahdollisuuden.
”Kun suomalainen yritys päätyy tiettyyn pisteeseen, se on aika paljon parempi ja varmempi kuin jenkkiläinen vastaava”, hän sanoo. ”Laittamalla sinne pääomaa pystyy tekemään riskikorjatusti tosi hyviä sijoituksia.”
Sijoitussaumaan, tai toisesta näkökulmasta rahoituskapeikkoon, ovat iskeneet viime aikoina myös muutamat muut sijoittajat. Esimerkiksi eläkevakuutusyhtiöt ja Lähitapiola ovat ryhdistäytyneet tekemään suoria sijoituksia kasvuyhtiöihin. Myös valtion pörssiomistuksia hallinnoiva Solidium on ottanut strategiaansa suomalaiset kasvuyhtiöt ja salkkuunsa Iceyen.
